财报看车市| 不裁员不降薪，销量目标不变，吉利底气何在？

策 划丨梁斯君

统 筹丨李村

文 字 | 廖俊添

排 版 | 陈杰伟

出 品 | 车厘子（autochelizi）

“吉利今年不裁员、不减薪，不延迟发放薪资。在目前的市场情况下，保持年初制定的141万辆销售目标不变。”3月30日，在吉利汽车的2019全年业绩线上发布会上，吉利控股集团总裁安聪慧坚定地说道。

随后，吉利发布了2019年度业绩，其年收入为974.01亿元，同比下降9%。这是过去五年来吉利汽车收入首次下降。 

这是站在风口上多年的吉利首次遭遇下行压力。

不过，ICON、一款大型SUV、一款小型车以及一些新车型将会引入新的能源版本或者升级。此外，新能源汽车品牌几何和领克将分别推出一个新的模式，即一个新的全电动越野车和领克05。 

规模效益和协同效应开始显现。

近年来，吉利通过资本运营先后收购或控制了沃尔沃、宝腾、卢特斯等汽车公司，合作也在逐步深化。一方面，吉利与沃尔沃联合开发了CMA架构。另一方面，吉利也在增加研发投资，以增加技术储备。目前，吉利已经开发了BMA基础设施，并正在开发PMA架构。 

今时今日的吉利，怕不是那么容易被市场负面效应所震慑，也正因如此，有了上面安聪慧镇定的发言。

2020年将会是吉利发展上又一个关键节点，吉利与沃尔沃合并在即，一家年产销超过200万辆的跨国车企呼之欲出。

但2020年对于吉利来说，依然困难重重，在疫情与金融危机风险的双重压力下，市场下行压力持续增大，即使是最优秀的车企也很难独善其身。这个“史上最难”的一年，吉利又将如何会去向何方？

高端战略初见成效 2020销量目标不减反增

在吉利刚发布的2019年财报中，我们可以看到吉利尽管因为中国汽车市场下行而承压，但是整体发展态势依然良好。

在新型冠状病毒疫情下艰难开局的2020年，将是吉利汽车向品牌和技术领先进阶的关键一年，也是吉利的架构之年和产品大年。

根据规划，今年，吉利将推出六款全新产品，包括吉利ICON、豪越、Preface，领克05、领克06、几何C以及多款改款车型。

其中，自去年11月广州车展亮相以来，吉利ICON已率先于今年二月二“龙抬头”进行了线上上市，新车共推出4款车型，售价区间为11.58万-12.88万元。在此前的吉利ICON银河限量版预售中，仅15分17秒即被抢购一空。

基于多款新车齐发，2020年1月，吉利汽车公布本年销量目标为141万辆，这个数字比2019年增加了3.6%。而此次财报发布会上，吉利更官宣今年仍保持该销量目标不变。

2019年，吉利汽车销量累计达到了136.2万辆，虽然相比2019年同期的150万辆下跌了9%，但是依然连续第三年成为中国销量最高的自主品牌，而且市场占有率也从6.2%提升至6.5%。在汽车市场整体下行的压力下，这个成绩实属不易。近5年，吉利汽车的复合增长率达到了30%。

此外，高端品牌领克汽车，终端销量同比增长29%。出口量全年累计近5.8万辆，同比增长了110.6%。

在需求增速减缓的情况下，消费者存在向头部车企聚集的马太效应，吉利强势表现让其在市场中品牌吸引力不断的增强。

而营收方面，2019年吉利全年营收达到974亿元，净利润为82.6亿元，同比2018年营收1066亿元、净利润126.7亿元，分别下跌了8.6%和35%，低于集团预期水平。

利润的下滑主要由于销量下降幅度大于预期，并且消费需求疲软以及市场竞争激烈导致，让吉利在终端溢价能力低，毛利率降低。

同时研发费用比例上升也影响了利润。2019年，吉利研发投入达到了56亿元，占收入比例达到5.6%，比去年同期上升了59%。而随着吉利CMA、PMA等平台的建成，2020年研发费用将会降低至45亿左右。

而且通过数据可以看到，2019年下半年吉利通过积极的市场策略，销量表现稳定，总比跌幅收窄。

产销两端面临困境 吉利迎来“最难”一年

2019年吉利的销量与营收整体表现依然可圈可点，但是2020年这个黑天鹅之年对于全球车企的考验将进一步加剧。

“预期目前的不利因素将在短期内持续，2020年可能成为本集团历年来最艰难的一年。”吉利表示。

受到疫情的影响，今年前两个月吉利汽车销量为13.3万辆，较去年同比减少45%。

不过，吉利需求端正在逐步恢复。按照乘联会的预计，3月第四周能够恢复到同期70%的水平。而且随着国家鼓励汽车行业政策和各地方补贴政策的落地，相信也会促使汽车市场加快复苏。

而且在较为低迷的经济环境中，消费者低风险的消费倾向，显然让在自主主流车企领先的吉利取得品牌上的优势，加之2-3月线上售车同比超过45%的增长，让吉利对于2020年充满着信心。

同时，吉利的新能源及电动化车型也展现出了强势的增长势头。PHEV、MHEV等四类电动化车型2019年累计销售11.3万辆，同比增长69%，占整体销量的比重从同期的4.5%上升到8.3%。

2020年，吉利汽车将推出6款全新车型，包括吉利ICON、豪越、Preface、几何C、领克05、领克06，进入全新的细分市场。吉利相信这些车型不会与目前产品产生冲突。

此次业绩发布会上，吉利控股CEO安聪慧特别强调：“对年初设定的141万辆的目标目前不作调整，我们对全年的目标充满信心。”

在这种市场环境下，给出增幅达3.6%的预计销量，并且承诺不裁员、不降薪、不延付和需要极大的自信心。但是大部分的分析人士依然认为吉利141万的年目标有点夸张，或许吉利会像去年一样在年中进行调整。

相比销售端逐渐向好的情况，生产端的压力可能会持续增大。

今年2月停工和3月低效率生产导致全年生产计划被打乱，加之今年的多款新车，今年剩下9个月吉利的生产节奏将会更加紧迫，才能保证全年的产量。

另一方面，因为在全球不断蔓延的疫情，欧洲和美洲许多零部件工厂的停工，面临无关键零部件可用的尴尬情况。虽然有些厂商和供货商的备货应付2-3个月是没有问题，但是如果全球疫情持续，中国车企也会出现因为零部件缺失而停线的情况。

当然相比大众、丰田、福特等车企在欧美面临停产、停售造成的巨大亏损压力，主要市场和生产基地在中国的吉利，其至暗时刻已经过去。吉利在今年剩下的时间需要考虑的只是如何重新激活市场。

而且吉利目前手里现金流达到193亿元，整体资金流比较健康。

逐步复苏的市场和强大的资金流，显然会让吉利更加从容的面对这个艰难的2020年。

十年“吉沃恋”合作再深化

2020年3月28日这一天，是吉利控股集团收购沃尔沃汽车10周年的日子。

十年前的这一天，吉利在英国签下了以17亿美金的价格收购沃尔沃的交割文件，从那以后，沃尔沃成了中国人掌舵的一家世界级品牌，这也是迄今为止中国汽车企业最大规模的海外并购。当年，吉利被外界看成是“蛇吞象”。

其实，沃尔沃这十年来的发展，不仅是中国汽车工业腾飞的真实写照，也是中国经济和社会整体蓬勃向前的必然逻辑。

这十年间，中国汽车工业已从“粗放型”向“价值型”的转换，“人类命运共同体”让全球一体化急速推进，多元文化的交融更趋紧密，沃尔沃紧跟时代，对当下对未来，看的清，摸的准，做的实。

另外，沃尔沃在中国的热卖也反应了中国社会价值观的多样化，无论是对“豪华”的理解，还是对文化多样性的接受，这十年来，中国消费者的观念可谓实现了一次跃升。

再回到“吉沃恋”中的二人身上，吉利与沃尔沃一直处于高速发展的通道中。吉利品牌连续3年销量破百万，而沃尔沃也是创下了品牌成立以来的新高。但是吉利品牌价值升级却一直难以实现。

年报数据显示，2019年吉利车辆销售金额918亿元，其中售价10万元以上的车型占吉利汽车总销量的39%，但是平均单台售价为7.4万元，与去年几乎保持一致。终端的巨大优惠抵消了吉利高价值产品组合的优势。

吉利目前的品牌价值在中国和发展中国家或许不是问题，但是对于希望进入欧美市场，并成为全球性车企的吉利来说却依旧偏低。

与沃尔沃合并将会解决这一问题的最好办法。

吉利与沃尔沃合并之后，将形成覆盖入门级到豪华中大型车，从燃油车到高性能新能源车的完整的产品链，年产销超过200万的车企，其规模已经可以摸到全球前10的地板。

据吉利汽车控股有限公司副总裁赵旸透露道，吉利汽车与沃尔沃的合并，将产生一家真正意义上的科技公司，这将对彼此在自动驾驶层面的发展带来重大益处。

目前吉利与沃尔沃已经有深度的合作，但是行政成本和研发成本上依旧存在重复投资的问题。组成一个更强大的全球化汽车集团后，提高吉利集团整体的运行效率。

而在产品上，也将大幅度提升研发能力和速度，提高市场议价能力，提升品牌价值和国际化能力，突破技术和知识产权封锁。吉利可以采用沃尔沃在发动机和底盘上的技术优势，沃尔沃也可以采用PMA架构打造高性能纯电车，抓住欧洲飞速增长的纯电车需求。

在全球车企进入转型期的关键时刻，车企间不断的进行整合。吉利集团旗下的吉利汽车与沃尔沃的合并，将带来更高的品牌价值和市场基础，在全球汽车行业进入洗牌阶段的今天，提高抗风险能力，避免被淘汰出局。

随着领克在今年第四季度进入欧洲市场，将推动吉利集团建立全方位立体深化海外布局，融入全球价值链体系，成为中国首个真正意义上的全球化车企。

而如果合并失败，沃尔沃也将单独上市，但是则会导致其沃尔沃和吉利发生同业竞争和关联交易的问题，需要建立非常严格的上市公司防火墙，对两家公司来说，都会遇到自身发展的瓶颈和未来可能的天花板。对任何一方都不是一个好消息。

总结

东风吹来满眼春。吉利与沃尔沃十年磨一剑，吉利“大一统”的目标似乎就在眼前。

李书福曾经说过：“尊重发展规律，扎扎实实做事，这是企业成功营运的根本态度。”功夫不负有心人，李书福对沃尔沃倾注的“爱”让得到了更多回报。在吉利30周年之际，李书福许下了吉利跻身全球十强的愿望，目前吉利也在飞速的接近这一个目标。2019年中国车市面临困境，吉利表现出强大的承压能力。2020年虽然挑战会进一步加剧，但是相信吉利依然能够交出一个令人满意的答卷。